周五的“5000亿互换便利”落地是利好？注意管住自己的手

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首先给出结论：所有政策的落地效果都是有限的。这一点我在今年5月3日的文章中已经提到过。 华尔街有句心法口诀，就如同武侠世界里流传的武功心法一样。 叫作“买预期，卖事实（Buy on the Rumor，Sell on the Fact）”，在有谣言的时候买入，等谣言变成事实的时候卖出。 买预期指的是：在你预期某个事件（如政策变动、公司财报、经济数据发布等）会发生，并且将对资产价格产生积极影响时买入。在预期阶段，随着越来越多的投资者认识到这一预期，并且预测未来将有更多买方参与，价格也因此被推高。 9月24日一系列政策刚刚公布还未落地时上涨就是在买这件事会落地的预期。 而卖事实指的是：当预期的事件或信息最终公布时，如果市场认为“利好出尽”，即所有积极因素已经被价格所反映，那么资产价格可能会下跌。如果公布的信息不及预期 ………………………………