中金：再论中国资产的重估前景

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点击小程序查看报告原文 在经历了节后两周由DeepSeek引发中国资产重估叙事带来的快速上涨后，上周市场继续上行并再创本轮行情以来新高。其中，恒生科技指数继续大涨6%，收复自2021年12月以来的所有失地；恒生指数上涨4%，突破去年10月高点。板块上，本周行情继续聚焦科技行业，信息科技（+10.6%）、医疗保健（+7.3%）与媒体娱乐（+6.6%）领涨，能源（-4.0%）、材料（-3.0%）与必选消费（-0.8%）则领跌。 图表：过去一周港股信息技术、医疗保健及媒体娱乐领涨，但能源逆势下跌 资料来源：Factset，中金公司研究部 不过，经过近期持续上行后， 若非周四晚阿里巴巴财报资本开支大超预期提供情绪上的接续，市场在上周前半周也显露一些“疲态”： 前四日总体震荡收跌，周四恒生科技一度回调3%，与此同时南向也一度大幅流出，表现出一定获利了结倾 ………………………………