【东吴电新】新宙邦2024年中报业绩点评：Q2业绩略超预期，电解液出货量亮眼

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盈利预测与估值 投资要点 24Q2业绩略超预期： 24H1公司营收36亿元，同比+4%，归母净利4.2亿元，同比-20%，扣非净利4.3亿元，同比-10%。其中Q2营收21亿元，同环比+16%/+36%；归母净利2.5亿元，同环比-8%/+52%；毛利率28.4%，同环比-2/+1pct，净利率12.4%，同环比-3/+1pct。 Q2电解液出货量环增40%，全年预期销量近20万吨。 1H电池化学品收入23亿元，同+4%，毛利率13.65%，同比-2pct；电解液出货量7.9万吨，同比增50%，增速好于行业平均，其中Q2我们预计出货量4.6万吨，同环比+50%/40%，我们预计Q3环比进一步向上，我们预计24年出货量近20万吨，同比增50%。盈利看，我们预计24H1公司电解液微利，我们预计24Q2贡献0.2-0.3亿元利润，24年有望贡献1亿元利润。此外，公司波兰工厂积极送样美国当地电池工厂，25年海外份额有望提高，改善盈利。 氟化工Q2利润环比向上，电容器和半导 ………………………………