【JH-6897】万华化学：一年好景君须记，又是橙红橘绿时

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编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜民生证券 分析师：刘海荣,费晨洪 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读   　　万华化学(600309) 　　公司股价复盘。公司上市23年来持续保持高速增长，营收从2000年的3.45亿元，增长到2023年的1754亿元，CAGR达31.12%，归母净利从2000年的0.50亿元，增长到168.16亿元，CAGR达28.81%。近10年公司股价2次翻倍级别的大幅上涨，两大必要条件是新建产能集中投放+产品价格上涨。从公司核心业务聚氨酯、规模日益扩大的石化业务、以及研发资源大量投入的精细化学品及新材料业务近1-2年的变化情况来看，都有望进入多年持续投入的收获期，公司产业版图正进入又一个“橙红橘绿时”的收获时刻。 　　石化业务，小院沃土引来活水。公司已运营有75万吨/年PDH， ………………………………