美联储“预防性降息”套路，你真的看清楚了吗？

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来源：海清FICC频道 作者：邓海清 陈曦 ，文中观点不构成投资建议。 7月10日美联储主席鲍威尔的国会证词进一步走向鸽派，美联储7月降息似乎已经板上钉钉。 市场沉浸于货币宽松狂欢之中，但对货币宽松的预期已经远远超过美联储的态度。 当前市场全球市场对于美联储降息给予了过高的期待，美联储更多的是“预防式降息”，而非“趋势性降息周期”开启，美债收益率上行可能性高于下行，并不支持近期中国债市的“疯牛”。 (想了解关于美联储的基础知识和决策机制，可以先阅读《一张图读懂美联储》，扫描下图二维码查看更多） 一、市场预期美联储进入“趋势性降息周期” 目前市场对美联储降息次数和幅度的预期过度乐观。 根据利率期货隐含的降息预期，7 ………………………………