ASIC投资观点再更新

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这份文件记录了西南证券研究和发展中心在 2024年12月17日举办的一场电话会议，主题为“ASIC投资观点再更新”。会议主要探讨了以下几个核心问题： 1. 为什么从九月开始持续推荐ASIC板块？ 推理算力需求上升： 从九月开始， AI推理算力需求明显上升，主要原因是： 海外云厂商业绩分化： 微软由于主要依赖英伟达 GPU，业绩不及预期；而谷歌和亚马逊由于拥有自研ASIC芯片，业绩超预期。 人工智能应用端爆发： 随着 TTTVOE的出现，AI应用端出现大幅增长，市场开始关注低垂类应用场景。 范式转移： AI发展路径从预训练转向推理端，推理算力成为新的需求增长点。 2. ASIC的优势和局限性 优势： 低成本： 相比通用 GPU，ASIC针对特定算法和应用进行优化设计，成本更低，能效比更高。 开放性： ASIC采用以太网互联，生态更开放，通用性更强。 局限性： 可 ………………………………