上中下游行业全梳理，5月细分景气领域在哪里？

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申万宏源：二季度盈利或迎小阳春，下半年有放缓压力","8:1"],[20,"\n企业营收由销量和价格决定，量的增长一般用工业增加值、发电量增速等宏观变 量表征，价则看PPI和CPI，因此A股整体营收增速和工业增加值增速+PPI吻合度很高。\n"],[20,"(1)“价跌”致2018Q1收入增长快速放缓，Q2收入增速或小幅拐头往上","8:1"],[20,"\n“价”方面，PPI累计同比从2017年的6.3%快速回落至2018Q1的3.7%，单季回落幅度创2015年以来之最。“量”整体相对平稳，外需助力不敌国内内需边际下行，2 017Q4工业增加值和用电量增速均小幅回落，进入2018Q1后，受地产投资超预期拉动，工业增加值和用电量增速略微拐头往上 。\n"],[20,"基数效应下，申万宏源预计2018Q2PPI同比大概率会小幅反弹，PPI反弹也会带来 ………………………………