中国电信（601728）：持续深入实施“云改数转”战略，盈利能力同比提升【天风通信】

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事件： 公司发布2024年半年报，24H1实现营收2660亿元，同比增长2.8%，其中服务收入2462亿元，同比增长4.3%，持续高于行业增幅，归母净利润218亿元，同比增长8.2%，扣非归母净利润217亿元，同比增长6.0%，ROE为4.8%，同比提升0.2个百分点。 我们的观点如下 基础业务收入保持稳健增长，产数业务收入实现良好增长 移动通信服务： 24H1收入1052亿元，同比增长3.6%，其中，移动增值及应用收入181亿元，同比增长17.1%，移动用户数净增908万户，用户规模达到4.17亿户，移动用户ARPU达46.3元，同比增长0.2%。 固网及智慧家庭服务： 24H1收入640亿元，同比增长3.2%，其中，智慧家庭业务收入107亿元，同比增长14.4%，宽带用户数净增319万户，达到1.93亿户，宽带综合ARPU达48.3元，同比增长0.2%。 产业数字化： 24H1收入737亿元，同比增长7.2%，占服务收入比达到30.0%，同比提高0.8p.p. ………………………………