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在开始讨论二季度之前，我们其实有必要好好思考一下2024年一季度，因为这个一季度其实非常有意思。 在资产的回报率上，2024年一季度和2019年，2007年这种加息结束后的降息周期比较类似，这点我倒觉得还可以理解，因为2024年确实是联储说要开始降息的年份，无非你不知道什么时候。顶多你说有点抢跑，那有可能，但如果你去看2007和2019年全年，大宗商品和黄金分别涨了30%和20%，然后2024年一季度大宗和黄金涨了6%左右，七七八八也是这个数字。所以2024年有没有可能是类似2007年，2019年那样，在降息开始后的一个大宗商品牛市年份，我觉得是有可能的。 原因也很朴素： 除了2020年那样突发的危机，大部分硬着陆在刚开始的时候，也看起来像是一个软着陆 而且这一次和2007年，2019年比起来，逆全球化带来了更多通胀压力，然后美国的顺周期财政带来
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