片仔癀，也撑不住了！

主要观点总结

文章讨论了白酒市场旺季不旺的现象，以茅台和片仔癀为例，分析了其价格、销量、业绩下滑的原因。同时指出片仔癀面临销售压力凸显、涨价带动不了销量增长的问题，以及迫切寻找二次增长曲线的现状。最后对片仔癀和茅台的处境进行了总结，并提醒投资者警惕风险。

关键观点总结

关键观点1: 白酒市场旺季不旺，茅台价格持续下降，反映出白酒销量的遇冷。

最新数据显示，茅台价格已下跌，对整个白酒市场造成一定影响。

关键观点2: 片仔癀作为肝病用药，与白酒市场有关联。

片仔癀因护肝解酒功效突出，在肝病患者中有一定需求。

关键观点3: 片仔癀面临销售压力，业绩下滑，销量增长缓慢。

受炒作退潮影响，片仔癀销量下滑，涨价也带动不了销量增长。

关键观点4: 片仔癀寻找二次增长曲线，但拓展不顺利。

片仔癀尝试拓展化妆品业务等二次增长曲线，但进展不明显。

关键观点5: 片仔癀和茅台的处境相似，估值风险需警惕。

两者都面临消费需求减弱的困境，估值风险不容忽视。

文章预览

旺季不旺。 上周，伴随着中秋节在假期最后一天度过，又给白酒消费留下了不小隐患。 根据最新数据，一瓶散茅价格已下探至 2250 元，原箱批发价下跌更快，和散装价格已经差不到 150 ，相比春节前跌去了 21.17% 。 飞天茅台价格的持续下降，反映出今年白酒销量的遇冷。 而就在贵州茅台因为价格下跌，和首次大手笔注销式回购占据各大头版头条的同时，一家医药企业也早已坐不住了。   片仔癀， 本来就是肝病用药，而它与白酒之间的关系更是像极了一幅多诺米骨牌。 众所周知，片仔癀作为高端保健品在护肝解酒功效突出，而肝病的主要诱因之一就是喝酒引起的，在超 4 亿的肝病患者中，酒精性脂肪性肝炎占到了 17% 。 但关键是如果喝酒的人都少了，片仔癀的增长也会受到影响。 2024 年上半年，片仔癀的业绩就略显颓势，上半年增长几乎全靠一 ………………………………