豫光转债：绿色冶炼领域领导者（东吴固收李勇 陈伯铭）20240814

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报告摘要  事件： ■ 豫光转债（110096.SH）于2024年8月12日开始网上申购 ：总发行规模为28.00亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于新能源汽车动力总成等项目。总发行规模为7.10亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于再生铅闭合生产线项目、年产200吨新型电接触材料项目以及分布式光伏发电项目的发展，同时部分资金将用于补充流动资金。 ■ 当前债底估值为100.96元，YTM为2.46% 。豫光转债存续期为6年,联合资信评估股份有限公司资信评级为AA/AA,票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.10%、0.30%、0.60%、1.00%、1.50%、2.00%，公司到期赎回价格为票面面值的112.00%（含最后一期利息），以6年AA中债企业债到期收益率2.29%（2024-08-09）计算,纯债价值为100.96元，纯债对应的YTM为2.46%，债底保护较好。 ■ 当前转换平价为91.25元，平价溢价率为9.59% ………………………………