主要观点总结
本文介绍了由于极端天气导致的俄罗斯小麦产量受到严重影响的情况。文章详细描述了俄罗斯小麦种植区域的气候变化、产量预测下调以及全球市场的反应。同时，文章还分析了俄罗斯产情影响显著的原因，包括其出口量占比逐年提升和贸易流向的重要性。最后，文章还提到了全球其他主产国的小麦生产情况，并预测海外小麦市场将维持牛市格局。
关键观点总结
关键观点1: 俄罗斯面临极端天气，小麦产量受影响严重。
今年4月，俄罗斯遭受创纪录高温和干旱，随后是寒冷的天气导致霜冻，进一步恶化了农作物的生长条件。俄罗斯南部的重要谷物种植区域经历了极端天气事件，导致小麦和油菜籽作物受损。
关键观点2: 俄罗斯小麦产量预测下调，全球供应担忧加剧。
农业咨询机构IKAR将俄罗斯2023-24年度小麦产量预测从9100万吨下调至8600万吨。与此同时，谷物出口总量预测也从6450万吨下调至5950万吨，小麦出口预计将从5050万吨降至4700万吨。
关键观点3: 俄罗斯产情影响显著的原因在于其出口量占比逐年提升。
黑海地区的产情引起全球重视，因为出口量占其本国产量的50%以上，而且近年来黑海地区在全球小麦出口中的比例逐年提升。此外，黑海地区的小麦贸易流向对全球小麦定价能力有显著影响。
关键观点4: 全球其他主产国的小麦生产情况也值得关注。
澳洲主产区遭遇降水不足的情况，对于产量的影响需要保持关注。美国产区的小麦生产情况也有所描述，包括降雨分布和播种进度等。
关键观点5: 海外小麦市场将维持牛市格局。
在供应预期依旧偏紧的情况下，海外小麦市场将维持牛市格局，直到黑海地区产情出现超预期的改观。
文章预览
作者 | 中信建投期货研究发展部 魏鑫 研究助理 | 中信建投期货研究发展部 汤选澎 本报告完成时间 | 2024年5月23日 点击此处获取更多商品研究资讯 中信建投期货客户请联系客户经理索取相关资料 事件背景：今年4月，由于创纪录的高温，俄罗斯面临类似干旱的局面，由于缺乏水分，冬季作物受到严重损害。随后是寒冷的天气，导致霜冻，进一步恶化了农作物的生长条件。5月初加剧，当时俄罗斯冬小麦并未等来甘露，反而经历了一场严重的寒流，最低气温达到了几十年来从未见过的水平。这加剧了全球市场的供应担忧，全球最大的小麦出口国俄罗斯面临不可逆的产量下修。 一、现实：天气严重影响俄小麦产情 俄罗斯南部是该国重要的谷物种植区域，其小麦年产量占俄罗斯全境的 30% 以上，该地区最近几周一直在经历极端天气事件，导致小麦
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