【志邦家居】24H1点评：业绩短期承压，海外快速成长，门墙拓展有序

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报告期内，家居终端需求受地产销售影响有所下滑，公司H1经营阶段性承压。行业流量下滑背景下，公司积极推动多样化销售渠道，海外加速布局，门墙等品类拓展有序。股权激励费用支付以及广告市场费用投放拉涨期间费用率。 摘要 终端需求下滑，业绩短期承压。 24H1公司实现营业收入22.12亿元/同比-3.85%，归母净利润1.49亿元/同比-17.05%，扣非归母净利润1.26亿元/同比-23.74%。24Q2公司实现营业收入13.92亿元/同比-6.88%，归母净利润1.02亿元/同比-20.54%，扣非归母净利润0.87亿元/同比-28.63%。 门墙品类有序拓展，厨柜毛利率优化。 分品类看，24Q2公司厨柜/衣柜/木门/其他品类实现营业收入为6.50/5.45/0.94/1.03亿元，同比分别-5.13/-14.04/+4.76/+19.77%，毛利率为37.43/40.73/18.52/23.03%，同比+1.55/-0.24/-4.35/-4.21pct。 积极开拓海外市场，海外业务快速成长，大宗渠道稳中求新。 ………………………………