从供需角度看长久期信用债投资价值 | 超长债系列研究之二

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点击蓝字  关注我们 核心观点 【核心结论】 当前超长期信用债绝对收益较高，机构欠配背景下可关注投资价值，但其定价规律较难把握且受利率走势的影响较大，因此建议负债端稳定的机构选择信用资质较好的主体拉久期配置，以增厚票息收益；此外，对于基金公司等机构而言，高流动性为首要考虑，中国诚通、汉江国投、中化股份、陕西交控、中交投资等主体发行的超长期债兼具流动性和收益，可把握交易机会。 【报告亮点】 本文从存量视角出发，全面地对长久期信用债的存量特征进行总结。随后紧扣供给和需求端，分别梳理今年以来长久期信用债的发行规模、发行结构变化情况以及一二级市场表现。基于上述分析针对不同类型的机构给出相应的投资建议。 【主要逻辑】 逻辑一：长久期信用债供给放量，参与机会较多 24年初至7月5日，发行 ………………………………