转债市场流动性持续修复

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报告作者：颜子琦、胡倩倩 摘要 ⚫   市场情况：转债指数处于低位，信心有待恢复 2024年以来，受股市不及预期、信用冲击影响，转债指数整体处于历史低位。 2024年9月中证转债指数在370点左右徘徊，较去年同期相比下降30余点。从成交情况来看，沪深两市转债成交金额在390亿元左右，相较于年中成交额高点下降约50%，相较于去年同期下降约20%，成交情况处于较低水平。受制于股市持续偏弱和多只转债违约带来的信用风险影响，转债指数持续下跌至今年低点。 ⚫关键指标：换手率下降显著，市场观望情绪明显 综合来看，市场规避风险和锁定收益仍为主要基调，投资者更关注债券的保护下限，而非股票的上升空间。到期收益率层面， 转债市场在2023-2024年期间经历较大波动，当前平均到期收益率为2%-3%，属于高位区间。 转股溢价率层面 ，当前债市 ………………………………