【招商有色|公司点评】西部矿业（601168.SH）：三季度单季度业绩增长117%，玉龙矿二期近期投产

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公司发 布 2020 三季报 。 报告日期：2020年10月28日 摘要 ·   公司发布 2020 年三季报 ，前三 季度营业收入 211 亿元，下滑 5% ； 归母净利 8.33 亿元，同比 +2.7% 。 2020Q3 单季度收入 77. 亿元，同比 +5.9% ，实现归母净利 4.87 亿元，同比大增 117.4% ，环比增长 76.5% ， Q3 单季度扣非归母净利润 4.78 亿元，同比 148% 。 ·   毛利率 15.29% ，环比提升 1.9PCT 。 净利率 7.79% ，环比提升 2.2PCT 。 · 商品价格上涨是业绩改善的主因。 2020Q3 国内铜、锌、铅现货价格分别为  51479 元 / 吨、 19101 元 / 吨、 15639 元 / 吨，环比上涨 17% 、 16% 、 9% 。 公司铜铅锌铁矿石产量较高，盈利对价格的敏感性较强。 另外公司的铜冶炼业务产能利用率提升，扭亏为盈，对公司盈利贡献也较大。 公司对商品价格 ………………………………