为何7年期国债最“受伤”？2024-08-09

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NO.334 2024.08.09 工欲善其事，必先利其器 //   - 每日大类资产行情追踪 -   ◆ ◆ ◆ ◆ 今日债券市场现券和期货均延续弱势，短期内监管信号仍将引导市场，阶段性底部确认。其中，7年期国债上行幅度更为明显，主要有以下两个原因： 1、相较于10年和30年，7年期国债交易活跃性更低，买盘较少，因而更能够影响债券收益率曲线形态。从8月1号与8月9号的国债期限结构图可以看出，7年期上行幅度最大。 数据来源：wind 2、10年期国债期货主力合约当前为T2409，其CTD券为240006.IB（对于两个YTM相同的债券来说，当TYM高于3%时，高久期的国债更容易成为CTD；小于3%时，低久期的国债更容易成为CTD），剩余期限约为7年。 数据来源：wind 由于CTD是国债期货定价的基础，因此卖出7年期限的国债能够压制10年期国债q期货的上涨趋势，进而引导市场走势，即“ 瓦解现 ………………………………