清仓京东，扩张中产最爱的山姆超市

主要观点总结

本文主要分析了互联网股东的回报情况，具体涉及到京东和沃尔玛的相关事件。文中提到京东是上半年股东回报力度最大的公司之一，但股东压力短期内很大。同时，沃尔玛清仓了持有的京东股权，对京东股价造成影响。除此之外，还探讨了沃尔玛在中国市场的投资策略以及山姆会员店的发展情况。

关键观点总结

关键观点1: 京东的股东回报情况

京东在上半年回购了33亿美元，但股东压力仍然很大。管理层没有新增回购额度，沃尔玛的减持可能倒逼管理层追加回购额度。

关键观点2: 沃尔玛清仓京东股权

沃尔玛清仓了持有的京东股权，交易金额在35.9-37.4亿美元之间。此举可能是为了回笼现金流，以便在中国市场进行更多投资。

关键观点3: 沃尔玛在中国市场的业务布局

沃尔玛在中国市场加速扩张山姆会员店，这是消费分级现象的结果。虽然消费环境趋于低价，但山姆会员店通过会员制筛选客户，追求产品质量，仍然保持增长。

关键观点4: 京东和山姆的竞争关系

随着山姆会员店的快速扩张，与京东的竞争关系愈发明显。虽然京东在短期内受到一定影响，但拥有低估值的优势。

文章预览

在昨日的文章 《积极回报股东的互联网股 》 里分析了互联网的股东回报情况，京东是上半年股东回报力度最大的一家，上半年回购33亿美元，总股本减去7%，回购额度只剩4亿美元，董事会是否愿意递增额度未知。             好巧不巧， 今天第二大股东沃尔玛清仓1.445亿股京东股权， 每份ADR交易价格为24.85-25.85元，交易折价约11.8%，金额将在35.9-37.4亿美元之间，其后沃尔玛不再持有京东股票， 但双方业务继续合作，指的是京东负责沃尔玛和山姆超市的及时零售渠道配送业务。             在沃尔玛清仓的消息传出后，京东跌逾10%，抹去了发二季报以来11%的涨幅，而 京东在今天上午也用光了剩余的4亿美元回购额度。                         沃尔玛减持的36-39亿美元，与京东年内回购的37亿美元相当，两边金额基本扯平，京东回购基本上是抵 ………………………………