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【招商证券林喜鹏】央国企动态系列报告之23——央国企重组整合增多,推动上市公司价值提升

轩言全球宏观  · 公众号  · 科技投资  · 2024-09-18 19:09
    

主要观点总结

近期,并购重组市场活跃度提升,央国企是重要的并购主体。一系列鼓励并购重组政策的推出,包括延长发股类重组财务资料有效期、定向可转债重组规则等,支持央国企通过并购重组提升上市公司价值。年初以来,国有上市公司共披露22单重大资产重组项目,占比44%,其中地方国企为主要构成。央企通过并购重组加速战新产业和未来产业布局,如中国船舶吸收合并中国重工等。此外,央国企在市值管理、专业化整合、战略性新兴产业布局等方面也有新进展。风险提示包括国企改革相关政策的推进不及预期,或后续政策方向发生变化。

关键观点总结

关键观点1: 并购重组市场活跃度提升

央国企是重要的并购主体,一系列鼓励政策推动并购市场活跃度。

关键观点2: 央国企通过并购重组提升价值

年初以来,国有上市公司披露22单重大资产重组项目,占比44%。

关键观点3: 央企并购重组加速战新产业和未来产业布局

如中国船舶吸收合并中国重工,实现船舶总装领域业务整合。

关键观点4: 央国企在市值管理、专业化整合等方面有新进展

包括市值管理纳入央国企考核,专业化整合形成新趋势。

关键观点5: 风险提示

国企改革相关政策的推进不及预期,需关注后续政策方向变化。


文章预览

感谢各位对招商研究的关注! 林喜鹏  S1090522050001 罗嘉成  研究助理 核心观点: 近期在一系列鼓励并购重组政策的支持下,并购重组市场活跃,央国企是市场主要的参与主体。年初以来的50单重大资产重组项目中,国有上市公司发布的有22单,占比44%。其中,地方国企为主要构成,共披露19单重大资产重组项目,占比38%。央国企通过加强战略性重组和专业化整合,以进一步实现上市公司价值提升。 并购重组市场的活跃度有所提升。根据WIND统计,2024年1月以来,A股上市公司共披露了50单重大资产重组项目;4月份开始,重大资产重组项目数量明显增加,尤其是自8月份以来,并购重组的进展明显加快,仅8月单月就披露了12单重大资产重组项目。 一系列鼓励并购重组政策的相继推出。比如延长发股类重组财务资料有效期,出台定向可转债重组规则,完 ………………………………

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