一周热点回顾与点评

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中国宏观：11月PMI指数继续回落，经济修复基础仍不稳固 11月制造业、非制造业PMI均继续回落。11月制造业PMI回落0.1个点至49.4%，连续2个月处于收缩区间；非制造业PMI为50.2%，较上月回落0.4个点，其中服务业PMI回落0.8个点至49.3%，建筑业PMI回升1.5个点至55.0%。11月综合PMI产出指数回落0.3个点至50.4%。分项来看，11月PMI生产指数50.7%，较上月继续回落0.2个点，PMI新订单、新出口订单指数分别回落0.1、0.5个点至49.4%、46.3%，新订单指数连续2个月处于收缩区间，进出口订单继续下降，出口回落更多。价格端，11月原材料价格、出厂价格指数分别变动-1.9、0.5个点，由此预计11月PPI同比降幅将比10月有所扩大。在库存端，11月PMI原材料库存、产成品库存分别回落0.2、0.3个点，四季度库存处于低位，属于主动去库存。从企业规模看，11月大中小型企业PMI分别变动-0.2、0.1 ………………………………