川仪股份深度报告：国内自动化仪表龙头，国企改革+设备更新+自主可控三箭齐发【国投证券机械】

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本文首发于2024年7月18日 核心观点 川仪股份是国内重点布局的三大仪器仪表基地之一，也是国内目前规模最大、品类最多、系统集成能力最强的工业自动化仪表公司。2017-2023年，公司营收/净利润CAGR为15.47%/29.33%，业绩稳健增长。行业层面看，自主可控背景下，仪器仪表国产替代需求巨大；公司层面看，主力产品性能不断升级，产品谱系进一步完善，未来有望凭借服务优势以及项目经验积累，持续夯实竞争力，成为工业自动化仪表行业国产替代大趋势下的领军者。 大行业孕育大公司，国产替代空间广阔： 川仪股份所处的工业化控制系统装置行业是仪器仪表大类行业中第一大分支行业，是维护国家经济安全、实现工业现代化的重要技术手段和支撑。从海外成熟市场经验来看，流程自动化行业孕育出艾默生、霍尼韦尔、西门子、E+H等众多百年外资品牌 ………………………………