债市日报 | 经济数据环比略有改善20250318

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经济观察 ★ 社零消费继续小幅回升，关注提振消费政策能否提振物价。 1-2 月社会消费品零售总额同比 4.0% ，比前值上升 0.3 个百分点，环比 0.35% ，社零增速同比和环比均有小幅好转，但是仍然处于低位水平。其中商品零售同比 3.9% ，与前值持平，餐饮收入同比 4.3% ，比前值上升 1.6 个百分点，服务消费表现相对较好。细分品类来看，通讯器材同比 26.2% ，家具、家电等也实现两位数增长，主要受益于消费品国补政策；文化办公用品同比 21.8% ，主要受益于电影票房及其带动的周边文创消费；汽车类同比 -4.4% ，表现较差，主要受成交均价下降拖累。 周末《提振消费专项行动方案》发布，政策面全方位支持扩大消费，关注能否带动物价回升。 投资增速回升幅度较大，房地产开发投资拖累仍然较大。 1-2 月固定资产投资累计同比 4.1% ，比前值上升 0.9 个 ………………………………