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中金 | 资金流向:主动外资低配程度减少

中金策略  · 公众号  ·  · 2024-10-26 19:18

主要观点总结

本周全球资金面发生显著变化。主动外资加速流出,被动外资流入大幅收窄;北向资金日均成交规模与上周基本持平,南向资金加速流入;全球股票、债券市场流入收窄,货币市场转为流入;美股转为流出,新兴市场流出扩大,日本流出收窄。国内市场方面,主动资金流入大幅放缓,被动资金流入也大幅缩水。主动外资回流的关键是政策发力带动基本面盈利修复。此外,文章还提供了关于印度市场、A股和港股、南向资金和全球市场的详细数据和分析。

关键观点总结

关键观点1: 全球资金面变化

主动外资加速流出,被动外资流入大幅收窄;北向资金日均成交规模与上周基本持平;全球股票、债券市场流入收窄,货币市场转为流入;美股转为流出,新兴市场流出扩大,日本流出收窄。

关键观点2: 中国市场情况

主动外资加速流出,被动外资流入收窄;南向加速流入;沪深300指数小幅上涨,恒生指数则下跌,市场继续盘整。

关键观点3: 资金流向细节

A股主动外资流出增加,被动资金流入放缓;港股和ADR海外资金整体流入,其中主动资金流出,被动资金流入。北向资金日均成交额略小于上周,个股方面成交规模最大的是宁德时代、东方财富等。南向资金加速流入,流入最多的板块为内地银行、消费等。

关键观点4: 全球其他市场情况

印度市场主动外资流出扩大,日本市场流出放缓。全球股票和债券市场流入收窄,新兴市场流出扩大;配置比例上,主动基金对德国和中国增配较多,对美国减配较多。


文章预览

本周全球资金面值得注意的变化是: 1)我们追踪的EPFR资金数据显示,截至本周三(10月23日),主动外资加速流出,被动外资流入大幅收窄;2)互联互通方面,本周北向资金日均成交规模与上周基本持平,南向资金加速流入;3)全球股票、债券市场流入收窄,货币市场转为流入;4)美股转为流出,新兴市场流出扩大,日本流出收窄。 国内市场上,被动资金流入大幅放缓,主动外资加速流出。 本周沪深300指数小幅上涨0.7%,恒生指数则下跌1.0%,市场继续盘整。外资流向也延续上周趋势,主动外资加速流出,被动外资流入大幅收窄,主要投向中国市场的ETF流入规模减少至前一周的近1/3,非机构投资者亢奋情绪继续降温。我们此前在《 哪些外资是流入主力? 》等多篇报告中指出,此前快速反弹过程中,流入的资金主力多为被动和交易型资金,作为外 ………………………………

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