【招商纺服|行业深度】需求趋于理性，关注质价比优势突出的品牌——美妆及个护半年度线上数据分析

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2022年以来终端消费承压，消费逐渐趋于保守 & 理性，可选品类高质价比需求日益突出。化妆品行业社零增速明显放缓，目前线上销售均价下移，品牌表现分化明显，高质价比品牌多跑赢行业。卫生巾行业规模低速增长，头部企业集中度提升，优质本土品牌借助线上渠道红利期实现份额突围。 摘要 终端需求承压，消费趋于保守 & 理性。 2022年以来我国消费者信心指数处于低位，居民储蓄意愿持续增加。消费信心收缩下终端零售承压，2024年1-6月国内社零总额23.6万亿人民币，累计同比+3.7%，低于2019年以前水平，且以化妆品为代表的部分可选品类波动更大。 在此环境下，消费者在可选品类中的消费倾向也有所转变，一方面整体支出趋于保守，另一方面对于“质价比”的追求日益突出。 以头部电商平台收入增速为例，2022年Q2起阿里、京东核心业务收入增 ………………………………