【天风机械深度报告】中国中车（601766）：轨交龙头正值当年，全球布局+多元发展迈向高端装备之巅

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天风机械军工 报告摘要 全球轨交产业新贵，立足国内、发力海外市场，成功拓展多元领域 中车成立时间不足10年，受益国内铁路建设高峰及车辆技术引进吸收，成长为年产值2300亿的全球轨交航母。公司五年营收复合增速达5.87%，净利润复合增速达13.46%，高基数之下业绩表现依旧靓丽。近年来，公司车辆制造技术日益成熟，凭借卓越的性价优势打开海外市场，出口额占总收入比例逐步攀升至10%左右。与此同时，公司积极开辟非轨交市场，新兴业务占总收入比由9%上升至25%，标志公司已逐步成长为多元化的高端装备龙头。   全球轨交市场温和增长，“一带一路”覆盖成长性最佳的亚欧非腹地 根据SCI Verkehr的统计及预测，全球铁路客运量增长率未来两年将分别为3.66% ………………………………