主要观点总结
文章主要分析了债市避险情况，讨论了不同操作手段的效果及市场反应。文章还提到了政府债净融资、逆回购投放量、资金情绪指数等指标的变化，以及可能的调控手段和意图。同时，也探讨了国有资产的流失问题和对银行股票估值的可能影响。
关键观点总结
关键观点1: 债市避险引发关注
文章指出，作为避险资产的债券也需要避险，引发了市场的关注。
关键观点2: 市场化手段效果不理想
直接砸长债等偏市场化手段效果不理想，市场已经摸清操作方式。
关键观点3: 操作策略调整
从长端曲线不好操作的情况下，考虑从短端入手，配合其他非市场化手段。
关键观点4: 政府债净融资与流动性控制
政府债净融资量大，同时观察到资金情绪指数的变化，证实有意收紧流动性。
关键观点5: 关于国有资产的流失和银行股票估值的问题
分析了大行在利率低时买入后高利率卖出等问题，并探讨了其影响银行股票估值的可能性。
关键观点6: 调控目标的不确定性
分析了调控目标的不确定性及其对市场的影响。
关键观点7: 最新传言的影响
最新传言暂停CD发行对市场的可能影响进行了分析。
文章预览
昨天6点发布四小龙的调查后，引发债市避险，10Y上行2.5bp，30Y上行3bp。 很难想到，作为避险资产的债券，也需要避险了。 ym的思路，已经开始出现了一些变化，昨天已经有人提示，如果市场化手段不好用，那就要用其他手段了。 目前已知的偏市场化手段，比如 直接砸长债，效果不太理想，因为市场已经把底牌看穿。 第一天，预计卖盘的调控力量能维持一周半。 第二天，预计卖盘力量维持几天时间。 第三天，发现甚至还要借券才能维持卖盘，而且做的还是短期借贷，大量头寸面临隔夜补券的问题，也就是要想持续砸盘，就要持续买入。 到这一步，其实市场对于这类操作，已经基本摸清了。 如果曲线上长端的单一债券不好操作，那就要考虑从短端入手。 昨天早上已经先给出了信号，2020年以来，OMO的逆回购首次实现投放量为0。 由于采用的是数量
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