避险资产也需要避险？

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昨天6点发布四小龙的调查后，引发债市避险，10Y上行2.5bp，30Y上行3bp。 很难想到，作为避险资产的债券，也需要避险了。 ym的思路，已经开始出现了一些变化，昨天已经有人提示，如果市场化手段不好用，那就要用其他手段了。 目前已知的偏市场化手段，比如 直接砸长债，效果不太理想，因为市场已经把底牌看穿。 第一天，预计卖盘的调控力量能维持一周半。 第二天，预计卖盘力量维持几天时间。 第三天，发现甚至还要借券才能维持卖盘，而且做的还是短期借贷，大量头寸面临隔夜补券的问题，也就是要想持续砸盘，就要持续买入。 到这一步，其实市场对于这类操作，已经基本摸清了。 如果曲线上长端的单一债券不好操作，那就要考虑从短端入手。 昨天早上已经先给出了信号，2020年以来，OMO的逆回购首次实现投放量为0。 由于采用的是数量 ………………………………