主要观点总结
本报告主要关注期货市场鸡蛋交易情况，分析了行业的趋势和未来可能出现的情况。认为行业面临供给端充足的压力，需要关注年内是否实现出清后的周期反转。同时提到了行业的几个关键信息点：存栏趋势性变化、需求情况、饲料成本、产业心态等。
关键观点总结
关键观点1: 行业趋势分析
报告认为行业软着陆叙事仍待观察，周期力量演绎导致行业出清是更大概率的路径，行业仍有向本轮周期顶部运行的风险。
关键观点2: 存栏情况
尽管鸡蛋期货加权指数已调整至历史相对低位，但存栏方面，行业仍未迎来有效出清，蛋鸡存栏仍处于上升趋势中。
关键观点3: 需求与季节性效应
市场关注短期现货价格及季节性效应，把握现货利好兑现下情绪过于极端的空配机会。适当弱化基差对期货方向的指引，做好极端行情下的风控。
关键观点4: 饲料成本与养殖利润
饲料成本持续走低，养殖利润仍处高位，补栏意愿不弱，存栏增长趋势难以扭转。养殖户在经历长时间盈利后可能会迎来亏损期，淘鸡市场的拐点可能会对行业带来影响。
关键观点5: 期货策略建议
基于产业趋势判断，建议延续防守策略为主，适当降低对高蛋价预期。在供应逐渐兑现的时间段，高位套保锁定利润、对冲下行风险的操作将体现价值。
文章预览
作者 | 中信建投期货研究发展部 魏鑫 研究助理 | 中信建投期货研究发展部 邓昊然 本报告完成时间 | 2024年12月15日 重要提示： 本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 摘要 展望2025年，我们认为行业有望迎来变局之年，行业软着陆叙事仍待观察，周期力量演绎导致行业出清是更大概率的路径，时间上可能更需要耐心。我们将2025年定义为产能扩张周期下的转折年份，有以下核心观点呈现： 基本面方面，尽管鸡蛋期货加权指数已调整至历史相对低位，但存栏方面， 行业仍未迎来有效出清 ，蛋鸡存栏仍处于上升趋势中，周期反转的
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