【华创食饮|中报前瞻】Q2边际降速，挖掘个股亮点——食品饮料行业2024年中报前瞻

文章预览

根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。 报告摘要 白酒板块：淡季动销偏弱，Q2边际降速。 二季度弱需求下动销平淡，头部酒企普遍务实经营，一是降低回款要求，全年进度偏慢，同时票据政策放宽，为渠道减负，二是中底线产品贡献增量，三是提高费效，培育真实动销。整体而言，我们预计行业Q2利润表增速边际回落，具体分价格带看： 高端整体务实，主动控货挺价去库。 茅台 锚定全年目标，预计高基数下Q2收入/利润均同增12%； 五粮液 普五适度控量，1618、39度贡献增长， ………………………………