如何走出通缩？新基建！

主要观点总结

本文分析了中国7月的CPI和PPI数据，指出当前物价走势、特点以及影响因素。文章强调，虽然CPI、PPI同比仍低迷，但7月物价有所回暖。文章提出，走出通缩、货币政策、汇率政策、结构性改革和财政政策等方面的策略来应对当前经济形势。其中，新基建是短期提振需求、长期培育新经济的最佳选择。同时，文章还分析了7月物价数据的特点，包括食品价格、服务消费、猪价周期和PPI的细分项等。最后，文章对CPI和PPI的同比变动、环比变动、新涨价因素、翘尾影响等进行了详细解读。

关键观点总结

关键观点1: 中国7月CPI和PPI数据解析

文章详细解读了中国7月的CPI和PPI数据，分析了物价走势、特点以及影响因素，包括食品价格、服务消费、猪价周期等。

关键观点2: 走出通缩的策略

文章提出了走出通缩的策略，包括货币政策、汇率政策、结构性改革和财政政策等方面。其中，新基建是短期提振需求、长期培育新经济的最佳选择。

关键观点3: 7月物价数据的特点

文章分析了7月物价数据的特点，包括食品价格显著上涨、服务消费价格上涨、耐用品价格持续下跌、猪价周期上行等。

关键观点4: CPI和PPI的同比变动和环比变动

文章对CPI和PPI的同比变动和环比变动进行了详细解读，包括新涨价因素、翘尾影响等。

文章预览

文：任泽平团队 中国7月CPI同比涨0.5%，前值涨0.2%；PPI同比降0.8%，前值降0.8%。 1  如何走出通缩？新基建！ 7 月物价回暖，CPI环比超季节性，食品、能源贡献较大，是高温多雨天气冲击、暑期旅游旺季、猪价和油价上涨共同作用的结果。 但CPI, PPI仍是低迷，反映需求偏弱。PPI同比已经连续二十二个月负增长， 企业利润承压，影响投资动能； 核心CPI低位， CPI长期在0%附近，剔除猪价后通缩压力凸显。 物价负增长抬升实际利率，不利于消费和投资。我国名义利率虽然持续下调，但剔除通胀后的实际利率处在高位，实际利率在全球偏高。 我们通常知道恶性通胀不好，收入再分配效应，市场价格信号失灵。但是，通缩也不好， 比如1929年大萧条，大量失业，企业破产，银行倒闭，引发经济和社会动荡。 通缩去杠杆过程中居民和企业减少支出和投资，形成 ………………………………