【浙商宏观||李超】9月M2增速为何反弹？

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分析师：李超/  孙欧 来源：浙商证券宏观研究团队 具体参见2024年10月14日报告《9月M2增速为何反弹?》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 全文约3500字，阅读大约需要8分钟 核心观点 2024年9月金融数据中，信贷、社融、M1的特征与前几个月较为相近，虽然9月末政策边际转向，但资金尚未落地，尤其是财政等需求端政策仍不确定，企业盈利及企业家投资信心仍待修复，信用载体不足的情况下，9月总体信贷投放仍然偏弱。但M2增速迎来了自2023年2月以来的首次反弹，拆分存款结构，9月人民币存款同比增加约1.5万亿，其中非银存款同比多增1.58万亿，是最大贡献项，一般而言，9月是银行冲存款大月，到期理财倾向于回表，一般情况下反映为居民存款，但受924金融政策组合拳等系列政策驱动，9月末权益市场行情启动，我们认为有大量 ………………………………