【平安证券】多元资产月报（2024年10月）：国内外政策均转向，A股港股强势崛起

主要观点总结

本文分析了平安观点下中国经济形势与资产价格的动态变化。文章讨论了经济、金融数据、政策等多方面的因素，对股市、债市、汇率等进行了预测分析，并给出了相关投资建议。文章还提醒了可能存在的风险。

关键观点总结

关键观点1: 经济延续弱势

9月公布的各项数据显示经济延续弱势，包括工业生产降速、投资增速回落、消费整体低迷等。

关键观点2: 政策转向稳增长

政策是9月最大的变量，密集出台了一系列针对宏观经济、房地产及资本市场的增量政策措施，向市场释放了政策全面转向稳增长以及呵护资本市场的信号。

关键观点3: A股呈现V型反弹

A股市场在政策的助推下呈现V型反弹，主要指数均大涨，各行业板块普涨。

关键观点4: 债市风险关注

债券市场先涨后跌，收益率曲线受政策影响情绪波动，需关注债市风险。

关键观点5: 人民币汇率波动

人民币汇率整体升值，但预计10月将在特定区间波动，需关注美元走势和企业补偿性结汇等因素。

关键观点6: 海外资产价格切换

海外资产价格经历了从“衰退交易”到经济“软着陆”预期强化的切换，美国经济数据的变化对全球市场产生重要影响。

关键观点7: 风险提示

文章最后提示了政策表现、经济基本面改善、货币政策变化、国内改革政策落地等多个方面的风险。

文章预览

魏伟 / 陈骁 / 刘璐/张亚婕 / 周畅 / 郭子睿 / 郑子辰 / 陈潇榕 / 马书蕾 / 校星 /靳旭媛 平安观点 9月公布的各项数据显示经济延续弱势。 从基本面看，8月的工业生产降速，单月利润降为负增；投资增速继续回落，结构失衡态势延续；消费整体仍低迷，汽车、建筑装潢、家具等消费跌幅继续扩大；仅出口增长保持强劲。就业形势更加严峻，整体及青年调查失业率均进一步走高。价格方面，8月物价仍低迷，CPI同比受食品价格拉动而略有改善，PPI则受大宗商品价格拖累而跌幅扩大。流动性方面，金融数据延续近几个月以来的弱势，实体融资需求不振。政策是9月最大的变量，从9月24日起，中共中央、各金融监管部门、各地方政府密集出台了一系列针对宏观经济、房地产及资本市场的增量政策措施，向市场释放了政策全面转向稳增长以及呵护资本市场的信号 ………………………………