《投资有规律》第五章第39节：从供给端看估值的横向差异

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从前面四种交易模式可以看出，首先是因为多对一、多对多、一对一这样的区别，使得交易双方的供需关系存在差异，直接造成了估值水平的差异。这一点跟商品交易的价格形成机制基本一样，并没有因为是金融资产出现显著的区别。也就是说，我们依然可以从股票的供给与需求两个角度来分析股票的估值。 从交易模式可以理解不同模式下的估值差异，比如A股与港股、新三板之间的横向差异，也可以理解新股上市与流通之后的纵向差异。对于A股投资者来说，更为现实的是A股内部，不同股票的估值差异如何理解，包括不同股票之间的横向差异，以及同一股票不同时间点的纵向差异。 按照前面交易模式中提到的多对多数量关系来说，如果供给增加了，那标的估值就会下降，如果是需求增加，那估值水平就会上升。正所谓物以稀为贵，既然不稀奇了 ………………………………