002028，第二个长江电力，A股最令人放心的公司！

主要观点总结

本文主要介绍了电力传输的核心设施电网的作用，以及电力中高压传输设备行业的发展前景。电网建设的景气度上升，激发出对中高压传输设备的需求。思源电气作为行业龙头企业，受益于电网投资规模的增长，表现出稳健的业绩成长和强劲的盈利能力。此外，公司的技术壁垒高，未来有望受益于海内外用电需求的增加和超级电容市场的增长。

关键观点总结

关键观点1: 电力传输的核心是电网，控制着电力的输送和分配。

电网通过输电网络和配电网络将电力输送到需求中心并进一步分配到各个终端用户。

关键观点2: 电力中高压传输设备行业的发展前景受国家电网投资规模的影响。

自2019年起，电网建设景气度上升，国家电网对电网投资的力度持续加大，市场增长的潜力巨大。

关键观点3: 思源电气作为输变电设备行业的龙头企业，受益于电网投资的增长。

近年来，思源电气业绩稳步上升，市场份额不断增长，成为国家电网建设输变电设备的核心供应商之一。

关键观点4: 思源电气具有稳健的业绩和盈利能力。

公司的营收和净利润增长态势亮眼，ROE和净利率等指标也表现出强劲的盈利能力。

关键观点5: 思源电气深度受益于海内外用电需求的增加。

海外新能源装机量的增加和AI算力的爆发，使得电网设备需求增加，思源电气的海外业务展现出巨大的增长空间。

关键观点6: 思源电气通过收购烯晶碳能，进军超级电容领域，打开新的增长点。

超级电容市场具备广阔的市场空间，未来有望成为公司业绩的新增长引擎。

文章预览

电力，加速！ 电力传输过程，需要的核心设施是电网。 具体来说，电力传输会通过电网中的输电网络，将发电站产生的电力输送到电力需求中心，随后，需求中心的配电网络再进一步将这些电力分配到各个终端用户。 在这个过程中会极大程度上依赖于变压器、断路器、隔离开关等各种传输设备的实现。 而我国的国家电网作为电力行业的下游，控制着全球近 14% 的电力市场，对电力设备的采购量占行业的八成。 因此，电力中高压传输设备行业的发展前景，很大程度上是被国家电网的电网投资规模所影响的。 自 2019 年起，电网建设的景气度上行，国家电网对电网投资的力度持续加大。随着哈密 - 重庆等八项特高压工程的开工， 2023 全年实现了 5381 亿的电网投资规模，且根据数据，预计 2024 全年将实现总投资高达 6092 亿，市场增长的潜力巨大。   而 ………………………………