PB-ROE模型—— 一笔投资的收益率是多少？

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PB-ROE 模型，看起来很高冷，其核心思想是， 衡量一项投资的收益率是多少 。 参考内容： 从ROE看企业的经营特性 我们从一个例子开始说起。 假如有这么一家银行，它的年利率是5%。今年你存入100元，明年你可以收回100元本金，外加5元利息。这时候，你的收益率就是5%。 如果明年你不收回本金和利息，继续存下去，那么后年你的总资金将变成105×（1+5%）=110.25元，或者100×（1+5%）²=110.25元。 以此类推，再存一年，总资金将变成100×（1+5%）³=115.76元。 收益随着基数的增大而增大，但收益率始终保持5%，即银行存款利率5%始终不变。 如果把 首次存入银行的本金100元理解成企业的净资产，5%的存款利率理解成企业的净资产收益率ROE ，而且每年的收益不分红，完全投入再生产，那么以上的例子就是一个ROE为5%的企业成长三年的例子。 芒格曾经说过， 长期 ………………………………