特锐德·深度|箱变系风光后周期，特来电系EV后周期【天风电新】

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本文数据及模型请联系：孙潇雅/刘尊钰 摘要 配网端布局扎实，受益于国内外需求放量 主业受益于新能源消纳 & 新兴产业的扩建资本开支： 成套开关设备、箱式设备（小箱变为主）和系统集成业务（预制舱为主）三类产品。按下游领域，2023年新能源、电网、用户端分别收入占比38%、17%、45%+。 核心成长看点在于：1）小箱变产品响应农网改造、新能源风光储的产业配套需求趋势 ，并凭借高性价比产品快速抢占市场，先后中标华能、华润、华电、大唐、国电投、国能投等国企/央企的新能源电站项目新能源发电类订单实现50%+增长； 2）预制舱类产品现场土建工作量相较于常规土建变电站减少了70%，设备安装工作量减少了80%，拿下中国移动、阿里巴巴数据中心 等整体电力解决方案项目； 3）加快海外市场布局 ，凭借公司优势的配电变产品推进中亚、 ………………………………