【东吴计算机】国新健康深度报告：医保IT国家队，公共数据运营率先落地

主要观点总结

本报告主要介绍了东吴证券客户中的专业投资者订阅号推送信息，以及国新健康公司的相关情况。国新健康公司作为医保IT服务商，在数字医保、数字医疗、数字医药等领域有深入布局，并受益于公共数据授权运营政策落地、DRG/DIP支付改革等政策。报告给出了对公司的盈利预测和估值，同时提示了相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 国新健康公司介绍及主营业务

国新健康是数字医保领域的领先企业，主要提供医保控费服务、医疗质量安全服务和药械监管服务。公司以数字医保为体，数字医疗、数字医药为两翼构建基本盘，聚焦医保基金综合管理服务、医疗质量安全服务、药械监管服务三大业务方向。

关键观点2: 公共数据政策对公司的影响

公司实际控制人为中国国新控股有限责任公司，公司实际控制人对拓展医保基金监管、公共数据开发运营等业务提供有力支持。公共数据相关政策出台，打开了公共数据授权运营市场增长潜力，公司作为头部央企，有望受益。

关键观点3: DRG/DIP改革对公司的影响

DRG/DIP改革加速医疗信息系统更新迭代，带来百亿级别市场增量。公司作为市占率领先的企业，有望核心受益。

关键观点4: 公司盈利预测与估值

预计2024-2026年公司营业收入分别为4.03/4.94/6.08亿元，归母净利润为-0.56/-0.17/0.54亿元。基于上述预测，给予公司“买入”评级。

关键观点5: 风险提示

投资者需要注意政策推进不及预期、行业竞争加剧和股价波动风险等风险。

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