【财通策略李美岑团队】七问近年外资与公募变化

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本报告联系人 李美岑      limc@ctsec.com 熊宇翔      xiongyx@ctsec.com 核心观点 1、近3年外资持股规模减少8000亿元，主要来自于股价的调整，整体仍流入约1300亿元。 北向资金持股市值较2021年高点的2.7万亿元左右减少约8300亿元，但主要归因于自2021年12月至今下跌34%，北向资金近3年内仍净流入1287亿元。 2、近3年外资流入哪些方向？新能源、TMT、基金重仓。 近3年外资流入方向与基金重仓有较高重合度，约40%流入主动偏股型基金重仓前100个股。从超配视角来看，近3年主要加仓新能源链、TMT。 3、外资持仓结构有何变化？ 电新取代食饮成为第一大重仓行业，银行、电子占比分别提升3pct、1pct。 4、近1年外资流出幅度与结构如何？ 受到美元走强的阶段性影响，自2023年7月以来，外资流出约1400亿元。结构上看，主要为主动型外资全球资产配置层面的调整，被 ………………………………