2024年7月基金经理手记速递

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主动权益基金经理 包正钰 近期市场各板块分化明显，大家对经济与外需的预期总体乐观但仍有波动，市场进入盘整阶段，对后市展望应当乐观。过去几年来，A股总体分红率与股息率持续增长，成为红利资产重要的基本面支撑。 分板块来看，6月份消费板块承压，人工智能、红利等方向有很好表现，国产大模型持续进步，催生投资者对算力和半导体的积极展望。科技板块热点逐步扩散，消费电子也有望承接端侧AI的爆发需求。 随着央国企进一步响应高质量发展的号召，预计其经营质量、盈利质量有望进一步提升。从全球主要市场来看，多数市场红利资产在长期相比于宽基指数都有一定超额收益，同时回撤较小，是比较好的长期配置方向。 武阳 上半年，主要经济指标表现平稳，利率逐步下行。虽然国内地产政策出现较为明显的转向、新增万亿国债有 ………………………………