策略 | 科技回升、地产下跌 ——A股市场估值跟踪三十五

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文：东兴策略 林莎/孙涤 摘要 本报告拟从全球重要指数估值和A股指数风险溢价、行业估值的变化来审视当前市场估值情况。  全球主要股指A股、港股均上涨，海外股下跌。 A股中，创业板指（2.65%）涨幅最大，中证500（1.75%）、万得全A（1.48%）涨幅居前；港股中，恒生科技（0.11%）涨幅最小，恒生指数（0.96%）涨幅较大；海外股中，日经225（-0.54%）跌幅最大，纳斯达克指数（-0.30%）、英国富时100（-0.28%）跌幅居前。 估值来看，除标普500指数外均上升。 A股中上证指数（PE(TTM)：2.38%/PB：2.16%）升幅最大，中证500 (PE(TTM)：1.72%/PB：1.66%) PB升幅最大。港股中，恒生中国企业指数(PE(TTM)：1.60%/PB：1.61%)升幅居前；海外股中，标普500（PE(TTM)：-0.18%/PB：-0.18%）PB跌幅最大，其余均上升。  A股估值分位数升幅最大， A股中创业板指（16.90%）升幅最大，Wind全A（6.51%）升 ………………………………