美联储降息周期开启，转债怎么看？

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2024 作者：谭逸鸣/唐梦涵（联系人） 摘  要 1、转债周度专题 美联储降息周期开启，A股止跌反弹，转债估值继续压缩。 本周四9月19日凌晨2点，美联储宣布降息50BP，降息幅度超市场预期。在此背景下，权益市场止跌反弹，上证指数本周涨1.21%；转债市场则继续压估值，百元平价溢价率跌至14%以下，中证转债指数周内跌0.12%。 当下，如何看待转债市场及后续表现，可以从几个维度出发： 第一，美联储降息打开国内增量政策空间，利好权益市场底部修复。第二，转债市场资金层面，机构赎回与转债出库扰动或接近尾声。向后看，虽然转债市场仍面临着年内到期弱资质转债的偿付风险扰动，但是影响范围及程度或相对有限。当下转债市场估值、转债市场价格中位数均已压缩至2017年以来10%分位数附近，为2020年以来底部，整体具备较好的配置价值。 具体 ………………………………