主要观点总结
文章主要描述了贵金属在2024年第三季度的表现，包括金价的震荡走高和黄金估值的恢复。文章还提到了美国的经济和通胀数据、美联储的降息预期以及黄金ETF的流入情况。此外，文章还涉及长端中债收益率的下行、伦敦金与上海金的表现差异、人民币的升值等因素对金价的影响。最后，文章还讨论了黄金持仓分化度、技术指标、黄金估值和情绪等因素，指出黄金可能出现的小休整和金银比的可能走势。
关键观点总结
关键观点1: 金价在第三季度震荡走高，黄金估值重回合理区间。
文章中提到经过第二季度的横盘震荡，黄金估值在第三季度初重回合理区间，进入第三季度美国增长和通胀数据继续走弱，这些因素共同推升了金价。
关键观点2: 黄金ETF转为流入，长端中债收益率下行。
文章指出在2024年6月后黄金ETF结束了持续流出转为流入，同时长端中债收益率持续下行，对金价上涨起到了推动作用。
关键观点3: 人民币大幅升值以及黄金境内外价差影响伦敦金和上海金的表现。
文章解释了第三季度伦敦金明显强于上海金的原因，主要是由于人民币大幅升值以及黄金境内外价差的持续走低。
关键观点4: 美联储降息预期以及技术指标对黄金短期走势的影响。
文章提到9月FOMC会议美联储降息50bp，且预期未来将有更多降息，同时技术指标短期进入超买区间，黄金短期可能出现一定程度的休整。
关键观点5: 黄金估值和情绪处于中性区间，金银比可能继续下行。
文章指出黄金估值和情绪处于中性区间，表明黄金可能出现的是小休整而非大幅震荡调整，同时金银比可能继续下行。
文章预览
贵金属 2024年第三季度，金价震荡走高，并于月末呈现加速上涨态势。经过第二季度的横盘震荡，黄金估值在第三季度初重回合理区间。进入第三季度美国增长、通胀数据继续走弱，美联储降息预期发酵，黄金ETF结束了2022年4月以来的持续流出，在2024年6月后转为流入。同时6月之后长端中债收益率持续下行，共同推升金价，7月伦敦金向上突破4月后的震荡区间。第三季度伦敦金明显强于上海金，主要缘于人民币大幅升值以及黄金境内外价差的持续走低。9月FOMC会议美联储降息50bp，点阵图显示直到2025年将共降息200bp，推升上海金也向上突破震荡区间，逼近600元/克。 当前黄金持仓分化度维持高位，技术指标短期进入超买区间，黄金短期出现一定程度休整的可能性增加。但是黄金估值以及情绪都处于中性区间，表明当前黄金出现类似第二季度宽幅震荡调
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