【声音】基金投顾费率机制优化探讨（一）——专题征文之九

主要观点总结

本文深入探讨了我国基金投顾业务的费率优化研究，分析了美国投顾发展历史及其费率结构，并结合我国基金投顾发展现状提出了针对性的建议。文章指出，借鉴美国投顾的费率变化趋势有助于国内投顾机构费率机制的建设，但需考虑我国投顾业务的特殊性。国内基金投顾的收费模式相对单一，以按AUM收取固定费率与按固定年费收取为主，部分机构开始探索更多元化的收费方式。文章还提出了优化基金投顾费用结构、保障费用水平、建立具有中国特色的收费机制、构建合理的费率优惠机制等建议，以促进基金投顾生态的健康发展。

关键观点总结

关键观点1: 借鉴美国投顾费率结构

通过借鉴美国投顾自2000年以来的费率变化趋势，有助于我国提前准备并建设好国内投顾机构的费率机制。

关键观点2: 国内基金投顾收费模式单一

国内基金投顾的收费模式主要以按AUM收取固定费率与按固定年费收取为主，部分机构开始探索更多元化的收费方式。

关键观点3: 优化基金投顾费用结构

建议通过监管政策的引导，探索建立更符合买方市场的费用结构，确保基金投顾机构的收入直接来源于投资者，避免利益冲突。

关键观点4: 建立具有中国特色的收费机制

鼓励市场化的收费机制探索，构建一套符合中国市场特色的费率结构和体系，以激励更多样化的参与者进入。

关键观点5: 构建合理的费率优惠机制

构建与投资者账户资金规模挂钩的费率优惠机制，确保不同资金规模投资者在收费上的公平性。

文章预览

【 编者按 】2019年10月，我国正式开展基金投顾业务试点，发展至今已近五年。目前基金投顾业务处于试点转常规的关键阶段，其中费率机制的设计影响着整个业务的发展方向。专题征文九与十聚焦于我国基金投顾业务的费率优化研究，两篇文章都分析了美国投顾发展历史及其费率结构，并结合我国基金投顾发展现状提出了具有针对性的建议。因两篇文章的研究视角各有不同、政策建议各有侧重，我们均予发布以飨读者。 一、前言 海外对基金投顾业务并无单独的定义，统一归属于投资顾问业务，其中美国投顾行业历经了超过四十年的发展演变，如今国内境况正如美国投顾业务在2000年之后早期的发展态势，因此在费率机制方面借鉴其自2000年以来的变化趋势有利于我们提前做好准备，来建设好国内投顾机构费率机制。但因业务范围的差异，在借鉴的 ………………………………