西部矿业：玉龙铜矿产量进一步增长，增量项目稳步落地

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  东北证券有色组   曾智勤 事件 公司发布2024年三季报： 公司2024年三季度实现营收117.48亿元，同比+23.02%，环比-16.11%；归母净利润11.12亿元，同比+60.91%，环比+25.81%；扣非归母净利润10.90亿元，同比+26.89%，环比+13.54%。 点评 24Q3玉龙铜矿产量进一步增长，带动业绩逆势增长。 1）价方面，24Q3铜价环比下跌6%，铅锌钼环比变化不大： 24Q3铜均价7.52万元/吨，同比+9%，环比-6%；钼精矿均价3685元/吨度，同比-11%，环比+1%；铅均价1.83万元/吨，同比+13%，环比+2%；锌均价2.35万元/吨，同比+12%，环比+1%。 2）量方面，玉龙铜矿产量进一步增长，产量表现优异： 根据紫金矿业季报披露的权益产量测算，玉龙铜矿24Q3铜产量为4.70万吨，环比+9.5%；前三季度累计铜产量12.53万吨，同比+49%。 3）24Q2一次性拖累因素基本消除： 24Q2拖累归母净利的因素本季度已基本消除，包括 ………………………………