【旅游丨贺燕青 】 中国国旅(601888)：免税巨头内外共振，长期仍具配置价值

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观点 免税业霸主，强者恒强： 公司深耕免税业，包括传统免税、离岛免税及海外免税业务。公司在全球免税格局有较大提升空间，亚太地区作为一个新兴的市场，潜力巨大。公司管理层换血激活新活力，内生效率有望提速。 股价屡创新高，长期价值持续看涨 ：我们独家提出“海南岛有望成为旅游板块近几年最大主题投资机会”的判断，建议积极布局相关概念股，中国国旅是我们主要推荐标的之一。 今年以来，公司先后成功获得首都机场T2、T3、香港机场烟酒段及白云机场免税经营权，股价持续走高。2017Q3三亚海棠湾免税店受益于三亚市场回暖，销售额及进店人数双双提升，带动业绩表现亮眼。展望未来，在消费升级叠加海南未来有关免税政策有望超预期，免税 ………………………………