分析当前股债前景的三类范式，你是哪一种？

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欢迎分享本文，转载请保留出处 本文由中信建投基金总经理助理王琦原创，觉得写的非常好，特地转发： 都在说降准是戒不掉放水，但我必须要说，这么理解，还是有一定偏差的。实际上，2013年以来的经济和股票市场，可以说同时受到宏观经济和金融创新（监管）两条线索的影响，以至于在相当意义上，股票市场出现了与经济基本面不吻合的状况。但如何理解这种不吻合，不同的分析范式，结果大相径庭。 一、历史简单回顾 看经济基本面，2011年无疑是一个历史性的拐点，是本来就已经见顶的大周期（人口等要素决定）叠加了“4万亿”猛药后典型的“滞涨”。只是经济下行速度过快，2011年底到2012年中又出现了小幅的降息降准，导致经济基本面从2012年底开始又有了 ………………………………