【国君固收】2-3年期高等级信用债配置价值开始凸显_信用周度观点

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导读： 信用债3-1年期限利差在上一波调整中走扩，且信用债相对于同业利差近期由负转正，目前中等期限高等级信用债配置价值逐步显现，配置久期上可适当向2-3年高等级品种倾斜。 一 每周观点：中等期限高等级信用债配置价值开始凸显 3 年期信用债利差小幅收窄。 上周利率债中短久期品种收益率小幅上行，信用债短融收益率继续上行， 3 年 AAA 品种由于前期收益率大幅上行导致配置价值显著提升，机构配置热情有所增长，导致收益率和信用利差小幅回落。 同业存单从“量价齐升”到“量跌价升”。 从供给来看，收缩的主要是股份制银行，农商行和城商行依然有较强的滚动续作压力，发行量并未显著下降；从需求上来看，国有大行同业持仓量环比大幅下降， ………………………………