【国海策略】美元升值斜率或放缓，国际大宗或迎来支撑？——大类资产最新观点

主要观点总结

本文提供了一份关于国际大宗商品定价、汇率、黑色金属、美股、贵金属等方面的观点和大类资产的最新报告。报告关注全球市场动态和经济趋势，包括铜、铝、原油等大宗商品的走势分析，汇率预测，黑色金属需求变化，以及美股和贵金属的投资建议。报告也提到了风险提示以及更多相关专题的推荐。

关键观点总结

关键观点1: 大宗商品走势分析

报告认为铜、铝和原油等国际定价大宗商品持续下跌的空间相对有限，美国经济软着陆和中国稳增长政策为其提供了支撑。

关键观点2: 汇率预测

美元兑人民币逼近7.3，报告提到了央行等监管机构“预期管理”动机的提升。

关键观点3: 黑色金属需求分析

报告指出地产开工端需求疲弱，巴西和澳洲雨季即将到来，螺纹钢和铁矿石或维持震荡偏弱。

关键观点4: 美股走势预测

报告认为特朗普交易促使美元升值，减税预期可能持续利好美股。同时提到美联储货币政策转向鹰派，对A股短期有所回调产生影响。

关键观点5: 贵金属投资建议

报告预计黄金短期对美联储转鹰反应过度，长期金价可能仍受益于美国二次通胀预期，认为本轮金价调整或迎来长期建仓买点。

文章预览

核 心 观 点 1、长期来看，我们认为铜、铝和原油等国际定价大宗商品持续下跌的空间相对有限，美国经济软着陆/不着陆和中国稳增长政策持续加码为其提供支撑。 2、汇率方面，美元兑人民币再次逼近7.3，央行等监管机构“预期管理”的动机或提升。 3、 黑色方面，地产开工端需求的疲弱，巴西和澳洲雨季即将到来，螺纹钢和铁矿石或维持震荡偏弱。 4、 美股方面，特朗普交易促使美元升值，减税预期或持续利好美股；A股方面，美联储货币政策由鸽转鹰，我国央行货币宽松空间相对有限，A股短期或有所回调，长期取决于财政和产业的增量政策。 5、 贵金属方面，我们预计黄金短期对美联储转鹰反应过度，长期金价或仍受益于美国二次通胀预期，本轮金价调整或迎来长期建仓买点。 风险提示： 房地产等宏观经济政策显著收紧，经济失速下行，通 ………………………………