A股周观点 | 战术乐观，关注低位待补涨品种

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上周市场在政策层层加码下形成流畅的进攻行情，行至此时，投资者关注，第一，阶段性行情还有多少持续性及高度预期，第二，如果进一步参与，风险收益比较好的投资方向。我们认为，从多重信号交叉验证来看，行情尚未出现明显变数，1）资金面，顺势-逆势-杠杆资金尚未背离，2）情绪面，风险偏好指标迅速回升但并不极致，3）历史规律，大底之后第一阶段抢筹平均行情高度和持续时间大于本轮。我们判断，当前内外综合环境稍优于今年5月，弱于23Q1，在现有政策组合下，行情高度可参照这两个时点形成的区间。若进一步参与，我们建议关注低位待补涨的医药/社服/地产链等 。 核心观点 #1 资金信号：尚未出现顺势、逆势、杠杆资金的显著分化 顺势资金过热、逆势资金撤回、杠杆资金高位降温，是阶段行情接近尾声的组合信号，当前尚未见此 ………………………………