植德资本市场观察 | “A拆A”困境与未来趋势展望

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作者：罗寒 张雨晨 范雅君 本文共计6700字，阅读约需17分钟 2004年7月，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）发布《关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知》（证监发[2004]67号），首次允许符合条件的A股上市公司分拆子公司到境外上市。2019年12月，证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》（证监会公告[2019]27号），启动“A拆A”分拆上市试点。2022年1月，证监会将上述两项规定进行整合完善，发布《上市公司分拆规则（试行）》（以下简称“《分拆规则》”），统一了A股上市公司分拆子公司境内外上市的监管规则。 自分拆上市试点启动后，A股迎来分拆上市热潮，2020年初至2023年8月底，A股先后约有100余家上市公司发布“A拆A”计划，其中20余家上市公司成功完成分拆。然而随着2023年“827新政” [1] ………………………………