中金 • 联合研究 | 低空经济：投资中国蓝天新机遇

主要观点总结

低空经济近年来受到政府部门、产业界和资本市场的关注，被认为是驱动经济社会发展的新生动力。本报告分析了低空经济发展相关的政策法规、飞行器、空管系统、应用场景等关键环节，并展望相关领域的投资机会。报告认为，低空经济涵盖多个产业，涉及飞行器制造、低空飞行、低空保障及综合服务等环节，是少数能够同时涵盖第一、二、三产业的新兴产业业态。低空飞行器包括eVTOL/无人机/直升机等，空管系统由信息处理系统、外围设施、地面物理基础设施构成，是保障民行安全和空中交通有序运行的核心。应用场景的拓展有望渐次展开，eVTOL商业运营有望改善传统通航财务模型。低空经济产业推进面临政策和安全事故风险。

关键观点总结

关键观点1: 低空经济成为经济社会发展的新生动力

低空经济被视为驱动经济社会发展的新生动力，受到政府部门、产业界和资本市场的关注。

关键观点2: 低空经济发展涉及多个产业和关键环节

低空经济涵盖飞行器制造、低空飞行、低空保障及综合服务等环节，是新兴产业业态。

关键观点3: 低空飞行器包括eVTOL/无人机/直升机等

低空飞行器包括eVTOL、无人机和直升机，是低空经济发展的基础。

关键观点4: 空管系统是保障民行安全和空中交通有序运行的核心

空管系统由信息处理系统、外围设施、地面物理基础设施构成，是保障民行安全和空中交通有序运行的核心。

关键观点5: 应用场景拓展有望渐次展开

eVTOL商业运营有望改善传统通航财务模型，应用场景拓展有望渐次展开。

关键观点6: 低空经济产业推进面临风险

低空经济产业推进面临政策和飞行器安全事故风险。

文章预览

联合研究 自2024年3月“低空经济”首次被写入政府工作报告后，政府部门、产业界、资本市场对低空经济发展给予较高关注。本篇报告着重分析低空经济发展相关的政策法规、飞行器、空管系统、应用场景等关键环节，并展望相关领域的投资机会。我们认为，低空经济有望成为驱动经济社会发展的新生动力，为产业链相关环节发展打开广阔的成长空间。 点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 国内低空经济方兴未艾，有望成为经济社会发展的新生动力。1） 2023年底，中央经济工作会议提出将低空经济作为战略新兴产业之一重点支持。此后，中央部委、地方政府密集出台支持低空经济发展的相关产业政策和发展规划，我国低空经济产业发展迎来政策支持关键期； 2） 低空经济作为一种辐射带动作用强、产业链较长的综合经济形态，对经济社会发展具有 ………………………………